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沈南鹏:红杉最关注互联网金融投资机会

来源:凤凰财经   作者:权静   发布日期:2014-01-25 09:26:39

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凤凰网:沈总,很高兴在瑞士达沃斯有机会跟您做这样的专访。沈南鹏:谢谢。凤凰网:我相信大家,世界各国对于中国的改革应该还是说是非常关注的,虽然中国今年高层的领导人士比较缺席的,但是新一届的政府上台之...


凤凰网:沈总,很高兴在瑞士达沃斯有机会跟您做这样的专访。

沈南鹏:谢谢。

凤凰网:我相信大家,世界各国对于中国的改革应该还是说是非常关注的,虽然中国今年高层的领导人士比较缺席的,但是新一届的政府上台之后,中国的政策走向,包括经济形势还是,应该说受到世界广泛的关注,您观察到的这两天的参会,包括世界各国的嘉宾,在跟您交流的时候他们关于中国经济,他们最关心的是什么?

沈南鹏:当然是中国经济的转型当中所碰到挑战,以及我们能不能够在转型当中真正变成一个更加有质量的经济增长,我想这个是大家特别关心的,大家都知道七到八的经济增长速度其实并不是一个问题,其实这个在全世界很多投资人眼里面,这已经是非常让人羡慕的,但是关键在于经济增长这个质量如何?能不能够看到消费经济在经济增长当中占的比例越来越大,经济的结构越来越优化,我想这个是大家特别关注的。

凤凰网:你对这个问题个人的理解?对于中国经济的前景来说你是持一个乐观中性,还是偏悲观的态度。

沈南鹏:我也是比较乐观,当然很多经济转型不可能一蹴而就,是一个过程,但是我认为有很多非常好的一些环境,比如讲我们整个的政策面还是非常积极的在看到一些新的政策,第二是在经济转型过程当中,有一些创新的因素在里面,比如讲互联网越来越重要,在整个的经济当中,而且这些所谓新经济的公司,本身从第一天开始,就充满了创新的模式,创新的技术,所以这些增量对经济所带来的都是非常非常好的一个催化的作用。

凤凰网:我们也知道红杉资本在投资的领域过程当中是非常关注互联网跟新的创新机会的,但是根据往年的观察,世界经济论坛他更多的好像还是一个,更多的一个传统行业巨头们巨会,虽然说网民也有互联网的领导者来了,包括今年的雅虎的梅耶尔,但是好像他也并不能真正代表互联网创新的那部分人,为什么在整个世界经济论坛当中,好像我们真正关注的那些最前沿,最具创新能力的企业家,反而是比较缺席的呢?可以下这个结论。

沈南鹏:不能这么说,比如今天晚上有谷歌(00:02:38)之夜,本来应该去的,后来因为其他的活动,还有我们其实看到的硅谷,甚至有一批算二线,还没有到百亿美金,已经是市值以上的公司,他们也被达沃斯请来了,比如讲像红衫杉美国投资的Airbnb、DropboxMBNB(00:02:58英文),这些企业家都可能30出头这样,然后公司成立可能也就四五年时间,做得非常成功,可能是下一个谷歌,脸书,这些年轻人企业家已经被请来达沃斯了。

其实这个是让人特别兴奋的,因为我感觉达沃斯已经注意到,这些所谓创新的公司对整个世界经济所可能带来的一个非常正面的推动。

凤凰网:你觉得他们达沃斯的组委会主办方,包括施瓦布先生本人,他已经充分的认识到了这种新的技术对整个世界的颠覆。

沈南鹏:对。当然对于这些年轻的企业家来讲,我觉得他们也非常愿意来听,为什么?因为在一个企业高速成长过程当中他需要很多传统,所谓企业发展当中一些经验,一些管理上曾经的一些积累,我认为这是他们非常愿意来听,看到整个今天全球的一个格局,这个是非常好的,因为作为一个年轻企业,发展过程当中,能够避免一些弯路。

凤凰网:其实这点也是挺有意思的一个话题,因为施瓦布先生创立世界经济论坛已经将近40年的时间了,其实40年前整个的科技环境,整个的互联网环境跟今天是截然不同的,但是很多人说其实(00:04:14英文),他是有很强的,叫与时俱进能力,你观察到他们跟新的技术趋势的结合,包括他们在议程设置上,对未来趋势的思考,他们的创新的能力怎么样?

沈南鹏:我感觉还是相当不错的,首先是他有一部分,专门关注一些年轻的企业家,这个就是已经是在他整个的会议的组织当中就已经是渗透进去了,第二我感觉在话题的选择上面,很多还是围绕着创新,这种创新不仅仅是从,一定是说互联网创新。

包括艺术的创新,包括比如讲NGO的创新,等等等等,其实这个是特别有意思的,第二个我感觉达沃斯比较关注的是,跨区域和国家之间的这种可能的这种合作和交流,我认为这也是世界经济当中,发展过程当中可能是一个很重要的一个催化剂,比如讲我们举个例子,上面有关以色列的话题。

以色列其实过去的几十年的经济发展过程多种当中,跟美国产业的很多的结合,产生非常好的互动,很多高科技的公司,以以色列作为研发基地,在美国设立一个销售中心,然后很多公司在这个发展当中得到加速发展,有些公司当然后来被美国大公司兼并了,但是这个对以色列经济的提升和发展起到一个非常重要的作用。

像这样一种区域和区域之间的这样一种相互的协作和合作,其实是我感觉全世界经济发展当中增量部分当中,非常有意思的一些这么一些亮点。

凤凰网:我也想分享一下您在这节达沃斯论坛上,你观察到的这种世界各国的政商领袖,他们交融在一起,肉深的这种近距离的交流,而不是通过在线工具的交流,他们,尤其是互联网的领域,今年能够让你特别兴奋的感到真的是创新趋势的领域有哪些呢?

沈南鹏:大家都在讲,比如讲金融的改革,这个话题不仅仅是中国,应该讲是全世界,今天中午有一个投资人这么一个行业的,非常重要的每年的这么一个年会,在那个年会上面,请到美国现在的财长,日本央行的行长和意大利的财长,他们讲的东西不一样,但是有一个话题都是一样的,就是金融行业的进一步的改革,能够以便金融行业给实体经济更大的推动。

这个话题其实在美国。

凤凰网:这个话题并不新鲜了,已经老生常谈了可以说。

沈南鹏:当然我感觉,在2008年如果提这个话题的话,恐怕大家会有点紧张,因为当时在金融危机最严重的时候,大家首先是看金融体系的安全,但是当我们实体经济走出低谷,当我们金融系统稳定下来的时候,大家都感觉到金融的改革非常重要,这样的一种虚拟经济改变,会带来对实体经济的一个真正的帮助和支持。

凤凰网:这个问题如果放在中国来谈,是不是会更有现实意义,因为过去,尤其是金融危机发生之后,四万亿下去之后,其实很多人在说中国,其实是整个金融体系在空转的问题,很多实体经济,尤其是中小企业并没有得到来自于金融体系的支持。

沈南鹏:我感觉这个话题应该讲,还是全世界大的经济体都面临的问题,当然对中国也非常非常的切实,其实过去的一年看到的所谓互联网金融的星期兴起,这其实也是一个非常好的方向,因为金融行业里面一直存在于中间商太多,很多应该被服务的人群没有被很好的服务到。

通过互联网这样的手段帮助金融机构,能够更好的提升自己的服务能力,能够有更多的产品的创新,这个在过去各一年当中在中国是,应该讲体现的淋漓尽致。

凤凰网:这也是你会感到非常兴奋的一个领域。

沈南鹏:肯定,红衫杉中国在三年以前就开始布局互联网金融,我们也投资了一批企业,从本身的交易平体到服务提供商,到一些手机的一些运用等等等等,试图在打造一个生态体系,我想满足新金融的崛起以后,所需要的各种产品和服务。

凤凰网:我相信你们这些世界顶级的投资家在一起交流的时候,一定会谈一个问题,就是接下来的投资机会在哪里?从全球的范围来看,您觉得投资机会在哪里?如果在聚焦中国市场,您觉得投资机会在哪里?

沈南鹏:投资机会,我相信其实在不同的国家呈现了不同的机会,你比如讲,五年以前,四年以前,大家在说欧洲,可能很多人当时很悲观,今天可能很多人还是不那么乐观,但是对投资人来讲,他照样有机会,比如讲欧洲的(00:09:31英文)就是一个相当成功的过去几年的一个投资的这么一种产品种类。

所以投资不见得一定是跟经济的增长挂直接的比例,有的时候当这个经济增长不那么兴奋的时候也会产生投资机会,当然如果是那些有相当可观的经济增长的区域,会吸引更多投资,中国就是一个非常好的代表,美国其实也一样,美国过去几年当中,在信息科技创新,在医疗创新当中都展现了很多非常好的投资机会。

凤凰网:具体说到中国的投资机会,您觉得会有哪些,目前来讲您比较看好的行业,或者是领域呢?

沈南鹏:我们在中国,其实过去四年,关注的领域没有改变,那四个领域就是信息科技,消费、医疗和清洁技术,新能源,当然比重在每年有所不同,这个当中其实非常重要的一个亮点,恐怕就是信息科技,应该讲在这个领域里面,中国的企业竞争力,包括一些优秀企业,应该讲是全世界都是有很强的竞争能力的,同时这些公司的规模已经达到了世界级,这个当然背后一个是背靠中国巨大的消费市场,互联网消费市场。

第二,在行业上面,其实是一个市场主导这样一种方式造成了好的商业模式,好的产品能够在市场当中很快的吸引大量的用户,最终成为行业里面的,甚至赢家统治的这么一些公司,这个(00:11:08)行业过去的五年让人激动,我相信未来的五年十年也还是会让人非常激动。

凤凰网:信息服务这个领域方向还是比较宏观,能不能在具体的。

沈南鹏:具体到非常有代表性的就是,我们叫消费互联网,这里面包括像手机的运用,包括电子商务,包括游戏,这些都是非常典型的,就是中国互联网里面一些产生的大公司的一些领域。

凤凰网:其实我们在说到投资机会的时候,同时也在考虑风险的问题,我们也注意到在过去的这几年,其实红衫杉资本发展的过程当中,也有的年份特别辉煌,投资的公司,上市的特别多,但也有的年份是说这个股价下降的很厉害,你怎么样去看待波动呢?

沈南鹏:其实不要太关注于公司的上市以及上市某一点的股票,其实更多的还是在关注到底作为一个投资基金,有没有参与了一些成功的,持续成长企业的这样一个发展,比如讲我们过去的八年当中,曾经参与过的投资,包括像阿里巴巴,京东商城,奇虎360,大众点评网,美团,唯品会等等等等,这些名字我相信股价今天的上下,可能并不是那么重要,关键在于还是这些公司在他的自己领域里面形成了自己的独特的竞争优势,自己的产品优势。

这个当中有一些公司还没有上市,但我认为上市不上市都不太重要,关键的问题是,你能不能够去真正参与来共同打造一个持续成长的企业(00:12:56英文)。

凤凰网:我其实个人在有这个机会跟您做采访的时候,我自己最好奇,也最让我兴奋的,我就是想知道究竟在接下来的2014年,你们究竟看好哪些行业?哪些机会?

沈南鹏:我刚刚讲到消费互联网确实是一个非常重要的行业,还会持续看好,另外,以前B2B的这样一些互联网领域里面,相对来讲机会比较少点,比如企业级应用,随着云计算大数据时代的的到来,其实这种运用恐怕也会产生一些非常有规模的企业,在美国已经有一批成功的企业了,过去的五年时间当中,我相信中国可能未来也会有,今天我们看到还不多,今天我们的BAT都是消费互联网的行业,然求刚刚讲到金融,金融改革当中,金融脱媒产生了一些非常有意思的投资机会。医疗又是另外一个非常令人振奋的机会,医疗的改革产生了很多,作为外资,或者作为民营资本投资参与的机会。另外消费经济带动了很多消费产品和服务的公司能够有机会在市场的竞争当中更好的胜出,我想这个过去十年20年大家已经看到很多耳熟能详的名字,不管蒙牛还是李宁,我相信将来还会继续有这样的名字。

凤凰网:你们是绝对不会考虑制造业的吗?

沈南鹏:制造业不是不能考虑,但是我感觉制造应的问题大家都知道,至少里面不少企业同质化问题比较普遍,然后毛利受到挤压,很多是靠以前所谓廉价劳动力产生的一些规模,那这些可能很难长期持续增长,但在制造业里面,照样有些优秀企业,他靠自己很强的研发能力产生出一些非常有竞争力的,不管在国内有竞争力还是在海外有竞争力,在全世界有竞争力的产品,那我认为这样的公司同样值得关注。

凤凰网:最后我想再跟您谈一谈整个投资行业最新面临的一些趋势,比如说PE,VC,您觉得在过去的这一两年中有什么最新的动态吗?

沈南鹏:我感觉竞争在加剧,今天的中国其实确实不太缺钱,今天中国缺的是有资源,有头脑的,能够带来很大战略价值的钱,所以我一直认为作为一个投资人,今天不再存在所谓纯粹的财务投资人,我想每一个好的财务投资人同样应该也是一个策略投资人,我们应该讲在公司方案当中带给的不仅仅是资本,更多的是带给他资源经验,帮助他成长发展,那么这样的竞争当中你才能生存

凤凰网:还有一个很有意思的现象想跟您探讨,就是说在过去的这一两年当中,我们频频地发现了传统行业的大佬和代表着互联网行业大佬之间的这种所谓赌局也好,PK也好,反正似乎是呈现了一种交锋这样的态势,所以大家背后也在思考一个命题就是说,到底传统企业他们还在今天有没有优势,互联网他的快速增长到底有没有一个强大到足够颠覆掉传统行业的这样一个格局,无论是王建明林和马云的之间的赌局,包括今年雷军和董明珠关于谁的规模更大的一个争风,您怎么思考这个问题?

沈南鹏:我感觉其实这个赌局大家只是开个玩笑而已,我想真正后面,互联网也越来越多正在跟世界经济,而且互联网越来越会变成一种必须的手段和工具,所以传统企业一定会跟互联网去触网,一定会去跟他结合,举个例子,美国前十名的电商企业,当然有亚马逊这样的是纯的互联网平台,但剩下的名单当中有一批就是传统的线下企业他们的互联网平台。所以互联网就像工业时代的电影一样,它会变成任何一个行业都必须使用的一种工具和手段。

凤凰网:确实这个趋势大家看到都是没错的,但是在互联网共同的工具之前,也有从不同原先的身份跟角度来切入这个领域的,那比如说苏宁,像他就是从他传统切入到电子商务这个领域,那还有其他的,他本身就是从互联网公司成长起来的,包括您刚才提到的互联网金融这个领域也是一样,我们看到有互联网大佬在做,也有像民生银行[0.14% 资金研报]也不甘落后也在做,那您觉得各自的竞争当中,他们各自的优劣是在哪里?如果我们以互联网竞争来举例分析的话,您觉得在互联网金融这个大的战役当中哪一方会更具有优势?

沈南鹏:这个还是要看每个具体的商业模式和每个具体的产品,说到底就是你的运营效率是不是通过互联网手段比别人更高,如果是一个纯的互联网平台,你如果说没有达到一定的规模效应,你的产品没有吸引力,恐怕你也未必一定能够跟传统的金融企业去竞争。同样的,作为一个传统金融企业,不管今天是做商业银行还是做保险,使用互联网作为获取客户的一个手段,把互联网作为服务客户的一种方式,这是一个非常重要的延伸,你在这个过程当中如果做的非常出色的,说白了,你就是一个从所谓传统企业在往互联网上去走的这么一个非常好的实践,所以我感觉还是看每个企业自己最终有没有在这个过程当中提升自己的运营效率。

凤凰网:话虽如此,我们看到很多奇迹般的案例的时候,还是会觉得背后有一些不太容易让人看明白的地方,比方说天弘基金就因为跟根据支付宝的合作,在短短不到两年时间之内已经超过了过去十多年基金行业的老大华夏基金,成为了No.1的规模,虽然您刚才说大家各有自己的优势,但是他背后的这种颠覆性很多人还是觉得看不明白。

沈南鹏:你刚刚讲的例子就是比较好的互联网进传统金融的结合,今天作为一个独立的资产管理公司,恐怕自己去发展互联网平台确实会很难,如果你在行业当中进行所谓资本合作,或进行战略合作,确实会带来这样一个叠加效应,这个确实是在很多行业里面都可以看到的,包括在电商行业。

凤凰网:您刚才说的,关于中国投资的四个大的方向和领域,我也想知道除了刚才这四个之外,有没有一些新的投资机会也正在进入你们的视野和考虑?

沈南鹏:我刚刚讲到关于消费行业,金融服务业传统上是消费行业里面一部分,但今天可能金融服务业随着所谓互联网金融的兴起,会显得越来越中国,所以哪天可能他会变成一个单列的行业,因为他的重要性越来越凸显,我相信中国除了这四个领域意外,还会有很多非常有意思的领域,只是说作为每个基金来讲,他的重点不一样,对我们来讲,我们自己传统的能力和我们关注点会集中在这些领域,但我相信还是会有侵夺领域展现出不错的投资机会。

凤凰网:最后能不能也给我们总结一下您个人的投资理念,从它形成一个过程到它在实践当中怎么样经过不断地检验得以最终的确立,能跟我们描述一下您的投资理念的发展吗?

沈南鹏:我感觉最重要的可能还是一个长线的价值投资,这个对二级市场可能是很多人都在讲,对于VC、PE也是一样,不管在VC阶段投资还是在PE阶段投资,看的确实不能短期的利益,还是必须有长远的见光,而且确实要看清一个行业中长期的发展趋势,如果每一个公司都盯着短期的一些利润来看那这个工作对任何投资人来讲恐怕也太简单了,但如果真的能得看穿一个行业未来几年的发展,然后去揣摩这个公司在这个行业当中的地位,这样来决定去投这家公司,这样来进行行业选择,我认为这样的一种长期眼光恐怕是任何一个投资产品当中都应该注意的。

凤凰网:所以从这个维度来讲的话,您其实是不太介意,比如说大家一直在说创业板开闸的问题,推出退出的机遇。

沈南鹏:有这样退出的机会肯定是好事,因为作为投资基金来讲,会有机会去实现自己的利润,但是最重要的还是在于你有没有投到好公司,因为我相信如果一家优秀的公司,他总会有某个渠道,会让体现价值的,可以是A股上市,可以是香港上市,也可以是通过跟大公司整合,所以最关键是你有没有找到好的企业家,有没有找到好的企业,这是最关键的

凤凰网:其实说到中国的乐观与悲观与否的时候我也经常听到很多企业家他们对于中国最乐观判断的依据并不是来自于宏观经济形势,通胀通缩等等,而是认为其实中国经济它有活力,因为年轻人他愿意去创业,跟日本,跟欧洲还是很不一样他有这种拼搏的精神在里面。

沈南鹏:我非常非常同意,我认为其实这是众多因素当中,可能是最重要的一点,就是中国人的创业精神本身就是驱动了很多年轻企业能够成长的非常重要的因素,这一点不是所有国家都有的,但是在中国,似乎是我们的上一代人和我们的年轻人都有的共同特征。从这点讲我感觉对中国经济确实非常乐观。

凤凰网:但其实你知道吗沈总,就是对这个问题我也有不同观察,就是说看了全世界的人,尤其是像您这样具有全球化的视角的人,会觉得中国是一个非常好,非常乐观,有活力的一个地方,因为中国年轻人愿意去创业,不像欧洲或日本的社会更多程度上显得有点死气沉沉,但是好像在中国内部的年轻人来说,他反而会看到更多悲观、负面的一些方面,比如说他会觉得年轻人现在都去考公务员的热潮,愿意去国企,其实真正敢于去创业的人好像在体制的吸引之下变得越来越少,所以这好像是两种完全不同的市场。

沈南鹏:有些可能浮上水面,有些可能被媒体报道了,但是你可以去看一看,今天这些天使基金,这些VC投企业家里面,有多少是80后,多少人是20多岁,然后在尝试一些新的商业模式,那我感觉你会非常惊讶,我们这个国家还充满了活力。

凤凰网:那您的结论是,大部分的都是越来越多的年轻人开始创业。

沈南鹏:当然今天100个人也不可能希望说这当中有50人都去创业,但很重要的是,我持续看到这样一些年轻的企业家走出来,他们在路上,在努力,这种风气还是在年轻人当中应该讲还是很重要的趋势

凤凰网:就现在创业者还是有年轻人,加入年轻化的趋势。

沈南鹏:当然。

凤凰网:尤其互联网领域。

沈南鹏:我感觉不仅在互联网领域,包括消费领域,包括很多领域。

凤凰网:我们也希望在这样的大潮当中红杉能取得更好的成绩

沈南鹏:谢谢。

凤凰网:谢谢沈总,谢谢。
 

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